把银行股评级要点回顾一下:
一、如何评价？
评价指标很多有市盈率、市净率、资产收益率等等。如何综合量化是个难题。这里我提出我“资产翻倍期”的观点。即假定公司不分红，资产收益率不变，每年的收益利滚利，达到股价两倍所需要的时间。在EXCEL表中用函数:LOG(市净率两倍，资产收益率+1)，翻倍期越小越好。
之前有网友提出回收期概念，回收期=(市价-每股净资产-每股盈利)/每股盈利。哪个好呢？比如说一个公司，每年净资产收益率可以为100%，也就是翻一番。那么如果他每年都不分红10年可以到净资产的1024倍。也就是说股价大约是净资产的1000多倍，10即可回收，但是按照回收期的算法好像要1000年才能回收。另外当股价低于净资产，回收期为负，看起来好像都好于股价高于净资产的公司，这不全面。
另外中国的银行股净资产收益率都大于10%，目前看收益率大约10%的股票，股价还没有一个低于净资产一半的。所以用翻倍期比较是可行的。
二、资产翻倍期的演化：
我的系统也是处在不断演化过程之中，效率越来越高。演化的关键是翻倍期的算法。每种翻倍期对应一种收益率。
1、翻倍期1
我使用的是基本每股收益，注意不要全面摊薄每股收益，因为全面摊薄是指计算时按照期末数计算，不取平均数，如用年末的股数计算的全面摊薄每股收益。
举一个极端的例子某公司12月31日增发获得大笔资金，股本增加，如果按照全面摊薄来计算收益大大折扣。而这部分资金必将在明年产生收益，按照基本每股收益是不是更准确呢？
用基本每股收益/每股净资产得到资产收益率，用现价/每股净资产得到市净率。再用LOG(市净率两倍，资产收益率+1) 得到翻倍期1。
2、翻倍期2
报表中还有一个指标是加权平均资产收益率。
根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE = P/(E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 – Ej×Mj÷M0) . 其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0 为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
用LOG(市净率两倍，加权平均资产收益率+1) 得到翻倍期2
3、翻倍期3
考虑拨备的问题。银监会要求，拨备率达到150%，拨备比到达2.5%。重要银行2103年达标，非重要银行2016年达到，从2011年算起就是6年。
假设某行拨备比不到2.5%，那么低于2.5%的部分除以剩余年限，也就是每年要增加的量。如果没有达到这个量就说明该行少拨备了，那么计算出至少应增加拨备，然后计算这些拨备对加权收益率的影响。得到新的加权收益率2。
然后用这个新的加权收益率去计算翻倍时间 LOG(市净率两倍，加权平均资产收益率2+1) ，就得到更为合理的排名。
4、翻倍期4
考虑分红每股收税算法：（每股送+每股派）*0.1
分红再投损失：分红款减去被收的税后按现价买回股票，由于市盈率大于1，而产生买到净值产下降,买股票不收印花税，佣金按万三计算。
总损失=每股收税+分红再投损
市净率2=现价/(账面净值-总损失)
然后用这个市净率2去计算翻倍时间 LOG(市净率2两倍，加权平均资产收益率2+1) ，就得到更为合理的排名。
5、翻倍期5
在翻倍期4的基础上考虑融资的影响，分红，再融资日期计算到月。
6、翻倍期6
在翻倍期4的基础上考虑融资的影响，分红，再融资日期计算到日。同时考虑不良率的影响，不良率折算为利润的增减。
7、翻倍期7
在翻倍期6的基础上，抛弃利润这个重要数据，用股东权益的变化代替。
8、翻倍期8 （暂定）
定义不良率2，=（重组贷款+逾期>91天）/贷款总额，当然重组和逾期>91天会有部分重合，重合部分收回概率就非常非常小了，相比其他部分算两倍，也不过分。重要的是这个数据能够获取，不同银行在同一标准下就容易比较。
定义不良率3，=max（不良率，不良率2）
隐藏资产定义：不良率3小于1.677777%，拨备大于2.5%的部分乘以 贷款总额，扣除税费就是隐藏资产。有些行不良率3大于1.677777%，拨备较小，有可能隐藏资产为负数。
隐藏资产占比定义隐藏资产/股东权益。
9、收益率8定义：总体原则在收益率7基础上打折，只减少不增加。
1、分别用不良率和不良率3直接算收益率，取殊低者。
2、对于不良率3大于1.677777%的，以2019年末不良率3收缩到1.677777%以内计算，一年内收缩率不达标的模拟扣净资产，进而影响收益率。
翻倍期8定义 LOG(市净率两倍-隐藏资产占比，收益率8 +1）
其中隐藏资产是按照不良率3是否小于1.677777%，拨备比是否大于2.5%来计算。如果小于1.677777%，和大于2.5%是正数，反之是负数。
隐藏资产不直接放入净资产，原因是这部分明年不随着收益率增长，只是万一这个银行破产清算或者结业了，能多分一些资产而已。
10、收益率9定义
经过统计了近几年增发前董事会决议前的三个充足率水平，统计了年贷款增长。折中后划定由于资本充足率低而扣分红线。红线：充足率11.5%，一级充足率9%，充足率8.5%。2018年第4季度，只有华夏银行，杭州银行，南京银行低于红线。
低于红线的行收益率9在收益率8基础上打折。