双低可转债轮动加强策略

最近在分析转债的轮动策略,暂时想到了以下可量化的指标。请大家看看是否还有其他可以纳入量化轮动的指标?我觉得双低可转债轮动有他背后的核心逻辑,就是发行转债的公司不出现一定规模的违约风险,且公司不想还钱。什么时候这个逻辑不存在了,这个策略也会失…

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海阔天空yu:投资可转债基金的“傻瓜”模式

可转债基金是主要投资于可转债的基金,就是买了一篮子可转债的基金。一般情况下,市面上的可转债基金投资固定收益类证券不低于基金资产的80%,其中投资可转债的比例又不低于固定收益类证券资产的80%。从2004年第一只可转债基金成立开始,历经牛市、…

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可转债三条安全线的设定由来

** 安注:应要求重发以前的旧文《漫谈可转债之“安道全三条安全线”》(见安道全周报或《可转债投资魔法书第二版》第6章)。近期有争议说可转债三条线两条已经失效,可能每人定义的“安全线”不一样。我们认为安全线是到期安全+保本,绝非每分钟保本,相…

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可转债交易及定价模型

最近看很多人在讨论可转债的话题,像 @海阔天空yu 就开了几个帖子来讨论可转债的知识,看后受益匪浅,也把自己的一些观点抛出来分享和讨论一下。先说说可转债最常用的几个指标吧,除了大家常见的转股价值和转股溢价率,以及根据贴现…

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可转债估值思路框架

可转债是一种极其复杂的金融衍生品,复杂度甚至远超期权和融资分级、多空分级,因此其估值是一个难度极大的问题,目前尚无定论,针对天朝特色的转债条款实操界也形成了从易到难的很多方法。从我的学习历程上划分,大致有以下几个阶段:1, 基于价格、YTM…

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利用蒙特卡洛法对可转债进行估值

利用蒙特卡洛法对可转债进行估值 虽然可转债等于纯债+看涨期权,但是由于强赎,回售,下调转股价等情况的存在,其演变路径比较复杂。下面我们用一种蒙特卡洛法随机模拟股价走势,对可转债进行估值。 首先可转债演变满足几个假设: 假设1:一旦满足强赎条…

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